เมื่อมองไปที่ตลาดที่พัฒนาแล้วอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจะพลาดโอกาสในการใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของตลาดเกิดใหม่หลายประการ: การเปลี่ยนแปลงทางประชากรศาสตร์ การบริโภคของชนชั้นกลาง และการกระจายตัวของภาคส่วนเป็นเพียงส่วนน้อยสำหรับนักลงทุนหุ้นเอกชนและนักลงทุนร่วมทุน ตลาดเกิดใหม่ (EM) ให้ความรู้สึกเหมือนเป็น Wild West มานานแล้ว หลายคนตั้งคำถามถึงความสำเร็จ
ของโมเดลในประเทศที่กฎระเบียบต่ำและเลเวอเรจทำได้ยาก
กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ สำนักงาน
ครอบครัว และสถาบันอื่น ๆ มักแสวงหาพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายตามภูมิศาสตร์ ซึ่งมักจะอยู่ในตลาดที่พัฒนาแล้ว สำหรับหลายๆ คน ความเสี่ยงที่รับรู้ในตลาดเกิดใหม่นั้นสูงเกินไป สำหรับหุ้นส่วนจำกัด (LPs) ที่อยู่ในตะวันออกกลางและแอฟริกา เรื่องราวจะคล้ายกัน: LPs ค่อนข้างจะแสวงหาความปลอดภัยในตลาดไพรเวทอิควิตี้ที่ได้รับการทดลองและทดสอบแล้วของยุโรปและอเมริกาเหนือ แต่ในการทำเช่นนั้น พวกเขากำลังละเลยโอกาสที่ใกล้บ้านมากขึ้น เมื่อมองไปที่ตลาดที่พัฒนาแล้วอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจะพลาดโอกาสใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของตลาดเกิดใหม่หลายประการ : การเปลี่ยนแปลงทางประชากร การบริโภคของชนชั้นกลาง และการกระจายตัวของภาคส่วนเป็นเพียงส่วนน้อย เพื่อให้เข้าใจโอกาสได้ดีขึ้น เราจำเป็นต้องมองให้ละเอียดยิ่งขึ้นว่าอะไรที่ขับเคลื่อนหุ้นเอกชนและเงินร่วมลงทุนในตลาดที่เรียกว่า “ตลาดเกิดใหม่”
1. ความรู้ในท้องถิ่นเป็นชื่อของเกมในกรณีของตลาดที่พัฒนาแล้ว ผู้จัดการกองทุนที่ประสบความสำเร็จจำเป็นต้องมีเครือข่ายที่กว้างขวางและความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการทำข้อตกลงในบริบทท้องถิ่น นักลงทุนจำนวนมากในนิวยอร์กหรือลอนดอนขาดการเชื่อมต่อจากตลาดเหล่านี้ และด้วยเหตุนี้จึงไม่เต็มใจที่จะลงทุนในพื้นที่ที่ไม่คุ้นเคยและบางครั้งก็ยังไม่ผ่านการทดสอบ อย่างไรก็ตาม การกระจายตัวของภาคธุรกิจและการพัฒนาตลาดการเงินกำลังกลายเป็นหัวข้อที่คุ้นเคย สถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาเช่น IFC ในสหรัฐอเมริกาและ CDC Group ในสหราชอาณาจักรกำลังปูทางสำหรับการเติบโตอย่างเป็นระบบนี้ ซึ่งนักลงทุนภาคเอกชนควรปฏิบัติตาม นักลงทุนที่คุ้นเคยกับตลาดท้องถิ่นจะได้เปรียบผู้เสนอญัตติแต่เนิ่นๆ และควรสำรวจโอกาสในการสร้างเครือข่ายท้องถิ่นและการแบ่งปันความรู้ในตลาดเกิดใหม่
2. ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นโดยมีความเสี่ยงน้อยลง ความเสี่ยงในตลาดเกิดใหม่หลายแห่งลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากการเปิดเสรีทางเศรษฐกิจเติบโตขึ้นและกฎระเบียบกลายเป็นมาตรฐาน อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าเป็นไปอย่างเชื่องช้าและการขาดตลาดที่เปิดอย่างเต็มรูปแบบได้สร้างแรงกดดันต่อการเติบโตของทุน ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการเจรจาซื้อขายหุ้นเอกชนที่ประสบความสำเร็จ สำหรับผู้จัดการ EM หลายๆ คน การเติบโตของรายได้ถือเป็นสิ่งสำคัญ และเลเวอเรจยังคงเป็นสิ่งที่หรูหรา นักลงทุนที่คุ้นเคยกับข้อตกลงที่มีเลเวอเรจสูงควรรู้สึกสบายใจในข้อเท็จจริงที่ว่าการเติบโตขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพพื้นฐานมากกว่าวิศวกรรมทางการเงิน เมื่อระบบการเงินพัฒนาและยกระดับเข้ามามีบทบาท แหล่งที่มาของการเติบโตจะเปลี่ยนไป และไพรเวทอิควิตี้จะเติบโตอย่างแน่นอน นักลงทุนในปัจจุบันควรตระหนักและสร้างสรรค์เกี่ยวกับวิธีการเอื้อต่อผลตอบแทนในตลาดเกิดใหม่
ที่เกี่ยวข้อง: อินโฟกราฟิก: MAGNiTT’s State Of MENA Startups 2016
3. วัฏจักรการเติบโตที่ตอบสนองได้เองสถาบันที่พิจารณาตลาดไพรเวทอิควิตี้ในตลาดเกิดใหม่มีโอกาสที่จะลงทุนได้ตั้งแต่เนิ่นๆ เอาชนะการแข่งขันที่เร่งรีบในหลายประเทศ ซึ่งแตกต่างจากยุโรปและ
สหรัฐอเมริกา ตลาดเกิดใหม่ยังคงขาดประสิทธิภาพอย่างมาก
ทำให้การเลือกพันธมิตรในท้องถิ่นเป็นส่วนสำคัญของกระบวนการใดๆ ในทางกลับกัน Local General Partners (GPs) จะลงทุนในโครงการที่เอื้อต่อการกระจายเศรษฐกิจ การเติบโต และการสร้างงาน. ผลลัพธ์สุดท้ายคือระบบนิเวศที่พัฒนามากขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยลงสำหรับนักลงทุนต่างชาติ สำหรับผู้จัดการกองทุนที่คำนึงถึงสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) การพัฒนาเศรษฐกิจเป็นเป้าหมายมากพอๆ กับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง หุ้นเอกชนในตลาดเหล่านี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนทุกประเภทบรรลุเป้าหมายผลตอบแทนและการพัฒนาเศรษฐกิจที่พึ่งพาซึ่งกันและกันเหล่านี้
จากที่กล่าวมา เจ้าของธุรกิจ MENA และผู้จัดการกองทุนจะโน้มน้าวใจนักลงทุนให้มองหาแนวทางของพวกเขาได้อย่างไร มีหลักฐานสนับสนุนการลงทุนที่ชัดเจน:
1. พิจารณาผลตอบแทนประการแรก ในขณะที่หลายคนมองว่าตลาดเกิดใหม่ยังไม่พัฒนา David Wilton อดีตหัวหน้าฝ่ายไพรเวทอิควิตี้ของ IFC ได้พิสูจน์สิ่งนี้ด้วยการสร้างผลตอบแทนที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในตลาดที่พัฒนาแล้ว (17% IRR สำหรับกองทุนตั้งแต่ปี 2000-09) ทีมงาน IFC อวดผลงานที่สม่ำเสมอและประสบความสำเร็จในการลงทุนในผู้จัดการกองทุนตลาดเกิดใหม่ ซึ่งหลายคนอาจมองข้ามว่ามีความเสี่ยงเกินไป
2. เป้าหมายระยะสั้นวิธีที่สองในการดึงดูดการลงทุนคือการ เน้น ผลประโยชน์ระยะสั้นให้กับนักลงทุน MENA ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นว่าตลาดเอกชนขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจได้เร็วกว่าตลาดสาธารณะ เพื่อนำสิ่งนี้ไปปฏิบัติ GPs ควรส่งเสริมข้อตกลงที่เงินลงทุนไหลลงสู่เศรษฐกิจท้องถิ่นและส่งเสริมการพัฒนา
3. มุ่งเน้นไปที่ภาพใหญ่ท้ายที่สุด ผู้จัดการจำเป็นต้องทำให้การลงทุนในท้องถิ่นจับต้องได้สำหรับนักลงทุนทั่วโลก ผู้จัดการกองทุนควรให้ผู้ลงทุนในโอกาสในการร่วมลงทุน ซึ่งให้ตัวอย่างที่มองเห็นได้ว่าการปรับปรุงการดำเนินงานของบริษัทสามารถนำไปสู่การออกจากข้อตกลงที่ใหญ่ขึ้นได้อย่างไร
Credit : สล็อตเว็บตรง
